<KODEX 은선물(H) ETF>

 

 

KODEX 은선물(H) ETF: 김치 프리미엄 없이 국제 가격으로 은에 투자하세요!

 

 

 

KODEX 은선물(H) 상장지수펀드(ETF)는 국내 투자자들이 **은(Silver)**에 손쉽게 투자할 수 있도록 설계된 상품입니다. 이 ETF는 시카고상품거래소(COMEX)에 상장된 은 선물 지수의 일일 수익률을 추종합니다. 여기서 **(H)**는 **환헷지(Hedged)**를 의미하며, 이는 은 가격 변동 외에 원/달러 환율 변동으로 인한 수익률 변화 위험을 줄이도록 설계되었다는 뜻입니다.

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KODEX 은선물(H) ETF와 '김치 프리미엄'

 

 

귀금속인 금이나 은이 한국 시장에서 실제 현물로 거래될 때, 국제 가격보다 국내 가격이 높게 형성되는 현상을 흔히 **"김치 프리미엄"**이라고 부릅니다. 이는 주로 다음과 같은 이유로 발생합니다.

• 수요와 공급 불균형: 국내 현물 수요가 공급을 초과할 경우
• 물류 및 보관 비용: 해외에서 국내로 실물을 들여오고 보관하는 데 드는 비용
• 부가세: 금, 은 현물 거래 시 부과되는 10%의 부가세 (투자용 금 또는 은괴의 경우)

 

하지만 KODEX 은선물(H) ETF는 현물(실물) 은을 직접 매매하는 것이 아니라, 해외 시장(COMEX)의 은 선물 계약에 간접적으로 투자하는 상품입니다. 또한, 이 ETF는 국내가 아닌 국제 은 선물 가격을 추종하도록 설계되었습니다.

 

 

따라서 KODEX 은선물(H) ETF의 가격은 김치 프리미엄의 직접적인 영향을 받지 않습니다. ETF 가격은 국제 은 선물 가격 변동에 따라 움직이며, 국내 현물 시장의 높은 프리미엄으로 인해 국제 가격보다 비싸지는 현상은 발생하지 않는다고 평가할 수 있습니다. 투자자는 이 ETF를 통해 국제 가격에 가깝게 은 시장에 참여할 수 있습니다.

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ETF의 총비용 및 유동성

 

1. 총비용 (Total Expense Ratio, TER)

KODEX 은선물(H) ETF의 총비용은 2024년 11월 현재 연 0.68% 수준입니다. 이는 ETF의 운용 및 관리에 필요한 모든 비용(운용보수, 기타 비용 등)을 합산한 비율입니다. 해외 실물 은에 직접 투자하거나 해외 ETF에 투자할 경우보다 비용 측면에서 경쟁력이 있을 수 있습니다.

 

 

2. 유동성

유동성은 ETF를 얼마나 쉽게 사고팔 수 있는지를 나타냅니다. KODEX 은선물(H)은 국내 상장 ETF 중 귀금속 관련 대표적인 상품 중 하나로, 일평균 거래량이 수십억 원에서 수백억 원에 달해 양호한 유동성을 갖추고 있습니다. 따라서 투자자가 원하는 가격에 즉시 매매하는 데 큰 어려움이 없을 것입니다.

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수익률 현황 (기간별 수익률)

은 가격은 산업용 수요와 투자 수요에 따라 변동성이 큰 편입니다. 다음은 2025년 11월 27일 기준 KODEX 은선물(H) ETF의 대략적인 수익률 정보입니다.

기간	수익률 (예상)
올해 수익률 (YTD)	투자 시점과 시장 상황에 따라 다르나, 금리 인하 기대감이나 산업 수요 변화에 따라 20% 내외의 높은 수익률을 기록했습니다.
1년 수익률	30% 내외의 높은 변동성을 보였습니다.
5년 수익률	2020년 팬데믹 이후의 상승장과 이후의 조정을 모두 반영하여 100% 이상의 누적 수익률을 기록했습니다.

수익률은 시장 상황에 따라 매일 변동하므로, 정확한 수치는 투자 시점의 공식 자료를 확인해야 합니다. 은은 변동성이 크므로 과거의 높은 수익률이 미래를 보장하지 않습니다.

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은 시장의 장기 전망

은은 단순히 금의 대체재 이상의 가치를 가집니다. 은의 장기 전망은 크게 두 가지 요인에 의해 좌우됩니다.

 

 

1. 산업용 수요의 증가 

은은 뛰어난 전기 전도성과 열전도성, 항균성으로 인해 전체 수요의 절반 이상이 산업 분야에서 발생합니다.

• 태양광 패널: 신재생 에너지 전환의 핵심인 태양광 발전 패널(특히 PERC, TopCon, HJT 등 고효율 패널) 제조에 은 페이스트가 필수적으로 사용됩니다.
• 전기차(EV): 전기차의 다양한 전자 부품과 커넥터에도 은이 사용되며, 전기차 시장 성장은 은 수요를 끌어올리는 중요한 요인입니다.
• 5G 및 전자기기: 고성능 전자기기 및 5G 기술에도 은의 수요가 꾸준합니다.

 

 

2. 투자 및 안전자산 수요

은은 금과 마찬가지로 인플레이션 헤지 및 안전자산으로서의 가치도 지닙니다.

• 인플레이션 헤지: 물가 상승기에 실물 자산인 은은 화폐 가치 하락에 대한 방어 수단으로 인식됩니다.
• 금리 환경: 통상적으로 실질 금리가 하락하는 시기(금리 인하 국면)에는 이자를 주지 않는 귀금속의 매력이 상승하여 가격이 오르는 경향이 있습니다.

 

 

종합적으로 볼 때, 신재생 에너지 및 전기차 산업의 성장에 힘입어 은의 장기적인 산업 수요는 매우 긍정적입니다. 다만, 은은 금보다 시장 규모가 작고 산업 경기 변동에 더 민감하게 반응하므로, 투자 시에는 변동성을 염두에 두어야 합니다. KODEX 은선물(H) ETF는 이러한 장기적인 은 가격 상승에 효과적으로 투자할 수 있는 수단이 될 수 있습니다.

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면책 조항(Disclaimer)

이 글은 투자 권유가 아니며, 단순 정보 제공을 목적으로 작성되었습니다. 모든 투자는 원금 손실의 위험을 수반하며, ETF의 과거 수익률이 미래 수익률을 보장하지 않습니다. 투자 결정은 투자자 본인의 판단과 책임하에 이루어져야 하며, 투자하기 전에 반드시 해당 상품의 투자설명서를 확인하시기 바랍니다.